Прежде чем я начну свой рассказ, хотелось бы рассказать про некоторые понятия, которые будут тут фигурировать. Первое это так называемый market-to-market accounting. Предположим, мы подписали договор, в котором я покупаю у тебя несколько редких карточек через 10 лет по цене двух обычных. А потом я планирую продать уже мои редкие карточки, но по цене в два раза больше. И вот у меня есть сгенерированная прибыль, я могу её записать себе в графу доходов этого года. А в чём подвох? Подвох в том, что моя прибыль напрямую зависит от того, какая будет цена на эти редкие карточки через 10 лет. Если я прогнозирую цену в 4 обычных, а реальная будет в 6, то я уйду в плюс. И наоборот, если я прогнозирую в 6, а реальная будет 4, то я в убытке. Но всё это будет через десять лет, а сегодня я просто манипулирую своею прибылью
Второе понятие – структурированные финансы. Это когда ты за три года создаёшь три тысячи юрлиц и ещё 800 офшорных компаний. Зачем? Допустим тебе нужны деньги на паки тех самых карточек. Однако их у тебя нет. Брать в долг у Сани (у банка) не хочется, продавать ради этого мебель (акции) – бред, забирать деньги у других членом семьи (другие твои проекты) тоже не хочется. Остаётся лишь один метод – структурированные финансы. Работает это примерно так: ты идёшь к Сане, но перед этим ты открыл офшорную компанию, и берёшь у него в долг на эту самую компанию. Формально долг на тебе, однако не на твоём счету, а значит ты не в минусе.
А теперь к самому Энрону. Enron – американская энергетическая компания, которая обанкротилась в 2001 году. Седьмая по размерам в Штатах, самая передовая для своего времени, в ней работало свыше 22к человек более чем в 40 странах. В пиковый момент её акции торговались по 90$ за штуку.
И всё бы ничего, но в один момент аналитик Джеймс Чанос, который просто читал в туалете открытую отчётность Enron, знатно так приохуел. Так как Enron по бумагам стоил в 55 раз больше, чем его годовая прибыль. Тут-то он и потребовали от руководства компании настоящую прибыль. И знаете, её не оказалась. Весь «доход» был лишь манипулированием с market-to-market accounting. Но на что тогда жила компания? На те самые займы со структурированных финансов. Начался судебный процесс, который кончился спустя год в 2001 полным банкротством Enron.
Спасибо за то, что вы с нами.
С любовью, Рителлинг favorite
